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加入WT0对金融业的影响(四)

    随着中国即将加入WTO及进一步市场开放,制度的改革和管理的完善,中国的金融市场将更好地发展起来,可以肯定,外国银行和保险机构到中国来,将具有更良好的管理和环境,具有更规范化、法律化乃至更方便的环境。

  一、金融市场具国际魅力

    中国是一个巨大的市场。(1)人口多,中国有12亿人口,与世界工业国家的人均保险水平和金融资产规模比较,都相当低,具有巨大的开发价值;(2)长期经济增长高,也比较稳定,货币市场和资本市场也将具有稳定的发展前途;(3)处于工业化发展阶段,具有长期发展潜力。不像发达国家,市场基本稳定,开发不过是市场的替代,在总量上潜力有限。因此,无论是在中国进行实业投资,还是进行金融业的发展,都具有比一般发展中国家高很多的利润机会。这可以说是中国吸引国际金融资本的最大优势。很多跨国公司或金融机构都有一个战略,不能放弃12亿人口的中国市场。中国金融市场的更加开放,为国外金融机构进入中国提供了更方便的条件,对外资、对中国自身都存在巨大利益。据说,全球大约有300家保险公司作好了开发中国保险市场的计划和准备,而中国自身的保险公司目前才13家,银行也有200多家要进入中国,可见中国金融市场的魅力是多大。

  二、对中国投资要有长远考虑

    但是,也需要指出,这12亿人口并不都构成现实的需求和市场,甚至连潜在的市场也不是最近5年内所能够出现的。中国农村人口9亿,但是其市场规模不如城市,而且地域分散。因此,中国真正的市场在城市,而不是农村。金融市场的发展也主要在城市,而不是分散的农村,农村要建设成象现在上海、北京、深圳这样的金融机构和金融运转条件,至少需要15年,而且仅仅是部分农村。因此,从这样的意义来说,跨国银行和保险公司进入中国,无论是发展还是竞争,在未来的5至10年都没有能力深入到广大的中国农村,主要将在城市。

    另外,也需要指出一个情况,就是中国国内最近几年已经出现资金过剩,银行存款大于贷款,目前的规模已经接近一万亿元人民币。外资金融机构进入中国以后的资金使用面临使用不出去的问题。这些,在将来可能还会继续发展,这个问题的解决要看中国的汇率政策如何变化,看企业家的海外投资发展,也要看中国证券市场如何发展。更重要的是看目前的结构调整如何变化,现在的资金过剩,很大程度与企业对银行资金的需求不积极以及银行本身在亚洲金融危机以后的谨慎关系很大,而企业主要是产品市场进入一个稳定和下降时期,价格、利润都在下降,去银行借款或银行给企业贷款都需要考虑企业的市场风险。外资银行可能也面临同样的状态,这个问题,在中国进一步开放或加入WTO以后如何发展,需要进一步观察和研究。

    中国保险市场的规模也非常巨大,未来可以发展的保险规模至少可以是现在的2至3倍以上,但是也需要了解中国的文化和制度背景,特别是目前的状况。中国保险发展处于上升阶段,特别是寿险、意外险和再保险。但是,这些都与中国的经济发展状况和经济体制状况是结合的。日本很多保险公司有经验,日本保险的上升与下降,与经济景气关系很大。而中国与目前制度变化关系很大,与收入支出结构关系很大,因此,在中国发展保险,要考虑中国的消费结构改革和企业制度改革。

    分析这些情况是想说明,中国市场也存在很多巨大不确定变量,银行和保险公司到中国来,应该有一个长远的发展考虑,而不是想立即就获得巨大的利润。

  三、国际国内竞争转趋激烈

    首先是跨国银行和保险公司进入中国相互之间的竞争,其次是进入中国市场以后与中国国内银行和保险机构之间的竞争。因此,如果中国进入WTO,这个竞争,在今后的五年内特别是后两年将逐渐展开,在某些地区甚至很激烈,在五年以后,可能就更厉害了。这个竞争的激烈程度,可能要比1992至1997年跨国实业投资在中国国内市场的竞争更加引人注目。原因在于一般金融机构进入中国是选择城市和原来的市场进行竞争,然后再扩大市场,这样就产生竞争。另外,1992至1997年跨国实业企业到中国投资和竞争的同时,中国市场需求的空间是扩大的,而银行进入中国面临的是市场规模发展有限甚至稳定的环境,资金已经出现过剩。保险本来可以有很大的发展空间,但是企业和消费者收入预期不是非常明朗,特别是目前的银行和保险公司主要集中在开放城市,这将导致金融业务在现有的城市和服务对象之间进行市场争夺。这恐怕是难以避免的。

  四、竞争结果和市场变化

    市场需要竞争,但是竞争是需要秩序的,也就是说竞争要对市场发展经济发展金融发展有利,如果不是这样那么竞争就要有约束了。中国1998年以来的价格竞争导致政府出台了一系列政策和法规。我想银行和保险进入中国市场以后的饿竞争,可能也会产生类似的情况,规范竞争。同时,由竞争产生的问题也可能导致政府在外资金融市场准入的把握上更严格和谨慎。比如,中国商业银行在美国设立分行,美国以资本充足率不足和呆帐比例过高而限制中国银行在美国旧金山设立分行,如果竞争产生不利,这些竞争本身受到约束可能也是必然。

    当然,竞争也会导致外国金融机构在中国会不断提出新的要求,符合国际惯例,而中国目前或加入WTO的早期还存在很多自己的东西,这对中国金融制度改革和市场的发展将形成压力和动力,国有四大商业银行的企业化、规范化进程将加快发展,分业经营走向混业经营等也可能逐渐被提出,汇率制度变化和资本项目可兑换也可能被提出,金融创新将在竞争中产生,因此,竞争对中国金融来说,也是制度的新生和发展。

  五、给外资金融机构的建议

      建议外资机构首先做准备工作,开办代表处,申请经营机构,了解中国市场运行中的具体问题,设计或设想合作的地区和对象,了解细节性问题和法规政策。

    外资银行和保险机构到中国来,面临的首要问题是人才问题,仅仅依靠人才争夺会产生很多问题。美国有一个法律,就是专业人才的非正当竞争是不允许的,银行和保险业的人才竞争是否会导致中国出台有关法律政策,这要看如何发展。因此,可以首先和中国大陆的合作对象进行人才培训。

    另外,合资对双方来说是最有利的,可以利用双方的优势,在早期阶段选择这样的方式更好,如果你对中国市场有了很多了解和把握,或者在经过合资以后熟悉了,那么,独资也很好。